设想认为投资像亚马逊这般的科技巨擘即可高枕无忧，我的友人小陈的经历或许会使你再度深入思考起来，如果，这位身为曾于亚马逊上收获极为丰厚的金融分析师，在2025年末历经了令人惊心动魄不已的50日，他的投资组合一时间内大幅减少了将近30%这般的态势，本文会全无遗漏地展示出他怎样自焦虑辗转至理性，最终通过调整策略成功度过危机的整个过程，它对每一位介入科技股进行投资的人都具备着相当重要和关键的可参考意义。

亚马逊股票投资有哪些致命缺陷？

资深分析师小陈，就职于上海的一家基金公司，多年以来始终重仓亚马逊股票。然而到了2025年10月中旬，就在此时，当他目睹亚马逊股票于公布第二季度业绩之后，遭遇了将近10%的严重重挫情况时，他心里头开始产生不安之感。身为专业人士，他非常明白单日出现这般巨大跌幅究竟意味着什么。

当时，我持续地问自己，是不是遗漏了什么关键信号呢 ？小陈这样回忆着 。他再度审视了亚马逊的基本面状况 ，发觉主要问题在于AWS的增长呈现出放缓态势 ，然而竞争对手微软Azure还有谷歌云正在获取动力 。更让他感到担忧的是 ，亚马逊的自由现金流在过去12个月里边陡然下降到仅仅182亿美元 。

亚马逊股价为什么持续下跌？

接下来的几周时间里，不好的消息一个接着一个地到来。小陈每一天都紧盯着那盘面，注视着亚马逊股票价格在以往的三个月当中总体累计下降了22%，他的心情变得越发沉重起来。

到11月初时，他所持有亚马逊股票，已从高点回落，幅度超过25%。那段时间之中，他办公室里始终弥漫着一股焦虑气息。Raymond James的分析师Josh Beck，将亚马逊评级，从“强烈买入”下调至“表现优于大盘”，还把目标价，从275美元下调至195美元，这对市场信心打击极大。

被小陈留意到的是，华尔街存在着有可能低估亚马逊在二零二五年至二零二六年期间的EBIT（也就是除税及利息前盈馀）压力这种情况。Beck把亚马逊二零二五年的EBIT预测从七百九十亿美元向下调整到了七百三十亿美元，并且还将二零二六年的该预测从九百七十亿美元下调为了八百六十亿美元。

亚马逊AWS增长放缓怎么办？

进行回应之际，小陈着手展开对于亚马逊核心问题的深度研究工作了。他察觉到，虽然亚马逊执行长安迪·贾西宣称会于AI能力方面，尤其是云部门AWS那里，开展高达1000亿美元的资本投入行动，然而市场好像对此并不予以认可。

小陈于11月15日写道，AWS的生成式AI营收预计在2025年将增长80%，会达到最多50亿美元，然而这才勉强是其针对该技术进行三位数投资的一小部分。并且关键问题是，为了维持云市场上的领导地位，亚马逊需要持续投入大量资金到AI基础设施当中，而这正紧紧地挤压着短期盈利能力 。

更让他忧心的是，AWS的运营利润率下降到了32.9%，成了2023年第四季度以来的最低数值。与之相较，竞争对手微软Azure业务的年销售额已经去到了750亿美元，同比增长幅度高达39% 。

科技股暴跌时该如何调整投资策略？

亚马逊股价连续承受压力，在此情形下，小陈在11月18日做了个致使他内心纠结的决定，这个决定是，减掉三分之一亚马逊的仓位，将资金的一部分转至现金流更为稳健的科技公司 。

继公布2025年第二季度业绩之后，亚马逊股票最近猛地遭受了近10%的猛烈重挫，即便其营业收入揭示出令人颇为印象深刻的增长态势。小陈进行了相关分析后表示，虽说它出现了一定程度的恢复情况，然而今年整体表现依旧比不上标准普尔500指数以及纳斯达克综合指数。

他格外留意到，亚马逊针对股东价值的处理办法跟同行不一样，“虽然诸如苹果、微软以及Meta这般的竞争对手，借由回购股票去抵消基于股票的薪酬，然而亚马逊依旧在稀释股东的权益，其股票薪酬每年超出53亿美元，不存在回购或者分红用以抵消这种稀释。”。

亚马逊投资应该长期持有还是及时止损？

过去差不多历经了五十天的那种煎熬，还有持续不断的调整之后的那段时间，小陈在十一月下旬的时候，最终是看到了出现转机的那种情况。鉴于亚马逊朝着人工智能领域进行的长期的那种布局，他做出了决定，要保留大部分的仓位，并且还制定了一个会一步步加回仓位的计划。

小陈讲，对于那些切实坚信其长远愿景的人而言，亚马逊依旧颇具吸引力，不过需做好历经波动的打算 ，亚马逊跟其他科技巨头不一样，它踊跃地把利润再度投入到创新之中，而非着重于短期收益，这般做法致使了收益以及现金流模式出现波动，这就阐释了为何该股票在过去十年里起码三次从历史最高点下跌了 25% 。

他如今以更趋理性的态度去看待亚马逊的投资价值，他表示，投资者得拥有卓越非凡的风险承受能力才能够持有亚马逊呢，要明白他们其实是在为今天高额大规模支出所对应的未来回报进行押注啊。

回看这五十天的心志路途进程，小陈发出感慨讲：那投入资金到像亚马逊这类的成长型股票这件事，恰似观赏一场马拉松赛事一样，绝不可以依据刚开始短短几公里就有人处于领先的态势，便去断定最后究竟是怎样的结果。关键重点所在是要真切明晰理解企业的核心价值以及长期的发展道路轨迹。

他于11月19日，在整理投资总结之际，这般写道：“短期而言，市场乃是投票器，长期来看，市场则是称重机。置身于AI领域，亚马逊所投入的千亿之资，当下已然对利润造成拖累，不过呢，说不定能为未来十年的增长铺就根基。”。

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